积极开拓旅游资源 —— 访首旅股份副总经理王志强
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（本报记者查明）首旅股份（600258）日前披露，公司拟出资3.3亿元收购海南南山旅游发展有限公司（以下简称“南山公司”）持有的海南南山文化旅游开发有限公司（以下简称“南山文化”）74%的股权。此次收购金额占首旅股份2002年中期总资产的近30%，无疑将对公司未来发展产生较大的影响。就首旅收购南山文化一事，带着投资者关注的一些问题，记者专访了公司副总经理王志强。 |
| 王志强介绍说，首旅股份原有业务主要包括三块：旅游服务、酒店经营和展览展示的承办，而南山文化属于旅游资源开发。就旅游行业而言，按业务类型可分为三类：单一型、综合型和资源型，其中单一的旅游服务收益较差，综合型比较稳定，而旅游资源型由于具有不可再生性，因此竞争优势明显。王志强说，公司管理层认为，在近几年的发展中，首旅经营虽然比较稳健，但发展速度不尽人意，为此，公司制定了新的发展战略，目标是提高旅游经营附加值；从一地经营向网络经营发展；构建旅游产业链条。从去年出售燕京饭店部分股权到现在收购南山文化股权，正是体现了上述转型思路。 |
| 具体到南山文化项目，王志强介绍说，海南是我国旅游地理条件比较好的省份，而南山所处的三亚市更是明确提出以旅游立市，每年三亚的游客有210万，建设中的粤海铁路一旦通车，更将促进三亚旅游的发展。南山文化所处的南山景区自95年开始建设，98年开始经营，预计今年接待游客将达到170万，该景区包括40平方公里的陆地面积和20平方公里的海域面积，其中南山文化所辖面积为1200亩，是目前南山景区最好的盈利项目。王志强还透露，整个南山景区已有较完整的开发计划，目前正在兴建的景点包括108米的海上观音像、大小洞天等，首旅将与南山公司、三亚国有资产管理公司按照“统一规划、分期开发、协调经营、专业管理”的原则，共同参与南山景区的开发。 |
| 所收购的南山文化盈利能力如何，自然是投资者最关心的问题。王志强介绍说，南山文化2001年收入为1.07亿元，今年预计能实现收入1.3亿元，利润4500万元。从现实盈利能力以及南山文化、南山境区的发展前景看，王志强认为，符合首旅股份对外收购“盈利能力”和“投资空间”并重的原则。另外，南山文化截止2002年9月1日的净资产值为38532万元，74%股权对应的所有者权益为28513万元，首旅股份此次收购价为3.3亿元，对于4000多万的溢价，王志强解释说，这主要是因为股权转让时采用了贴现评估方法，鉴于南山文化较好的收益，3.3亿元的收购价是合理的。而南山文化收入主要是以门票等方式实现，因此现金流状况较好。首旅收购南山文化所用资金，基本来自自筹资金和转让燕京饭店所得现金，目前现金方面的压力并不大。当记者问及在未来加大对南山文化投资力度时，首旅股份是否会考虑再融资，王志强表示，如果业务拓展需要，公司不排除采用配股等方式实现再融资。 |
| （中国证券报
2002年10月18日） |
